投資結論
隱形眼鏡由傳統水膠轉向矽水膠，彩片、恆定彩片與功能性鏡片是較高 ASP 的升級方向；投資重點是認證後的產能能否被需求快速吸收，以及高毛利產品是否足以抵銷擴產折舊、匯率與原料波動。[富邦、統一、永豐，Aug 2026]
產業位置與判讀
- 視陽：亞洲矽水膠彩片供應商；日本需求與中國新品拉貨、5,500 萬片月產能後續擴至 7,500 萬片，是 FY2027 成長錨點。
- 彩片供不應求、材料／製程改善與稼動率能同時推升 ASP 與毛利；新線投產的折舊與認證／良率則決定獲利轉換速度。
- 競爭者取得矽水膠認證後，真正的差異在產品組合、客戶新品節奏與量產能力，而非單一產能公告。
追蹤重點
- 日本、中國的新品導入與回購是否延續。
- 彩片／功能性鏡片占比、毛利率與新增產能稼動率。
- 匯率、石化原料、折舊與競業認證是否侵蝕利潤率。
Sources (3)
- 富邦 — 視陽 — 2026-08-24
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- 統一 — 視陽：加速擴產，營運能見度佳 — 2026-08-24
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- 永豐 — 視陽：強勁成長動能將延續到 2027 — 2026-08-24
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