2026-10-15

• 更新 4770 上品：9月營收5.79億元、3Q26營收15.98億元支持復甦，群益FY2027 EPS16.53與元大21.72仍有分歧。保留2027-12-31目標196／360／480元、機率30%／50%／20%；補齊國泰／國票／元大FY2027 EPS17.15／19.47／21.72→研究者FY2028 EPS14／20／24的-18.37%／+2.72%／+10.50%橋接，年底forward P/E14／18／20x。TWSE10/14收盤280元，加權目標334.80、報酬+19.6%。核對國票old/new、國泰舊目標、台新彙整原始券商及不同期限，修正英文名ASC。公司頁與既有內部估值note完成，首頁未改，發布交supervisor。

• 更新 4958 臻鼎-KY：9份required sources／12批同context原生DB閱讀及research-check完成；補讀統一與GS完整FY2028原表，Base採直接EPS38.07×2027年底22x，Bear富邦FY2027EPS21.71×研究者1.10×18x、Bull GS FY2028EPS61.60×22x。目標429.86／837.54／1,355.20、機率25／55／20%；TWSE10/14收盤567，加權839.152、報酬+48.0%。修正舊FY2027估值期間、核對old/new及共識漏列；公司頁與既有內部valuation note更新，首頁未改，發布交supervisor。

• 臻鼎complete-research成功，returned snapshot已記於既有內部valuation note；交supervisor驗收發布。

• 更新 8069 元太：完整9份required manifest、17批原生DB輸出及reading gate完成。9月營收36.13億元、3Q達元大預估107%，ESL標籤尺寸與看板成長抵銷閱讀器疲弱；核對GS與統一old/new、MS自有與Refinitiv欄。保留FY2028 EPS12.5／15.5／17、目標日P/E9／11／13x與機率30／50／20%，修正取整目標為112.50／170.50／221.00元。TPEx10/14收盤151.50，加權163.20、報酬+7.7%；補齊逐情境橋接及2027-12-31期限對齊，續寫既有內部valuation note。首頁未改，發布交supervisor。

• 更新 3131 弘塑：OSAT訂單、SoIC／面板級高ASP與海外擴產支持2028延續，化學品組合與認列／ASP修訂限制估值上修。保留FY2028 EPS120／145／180、2027-12-31目標1,600／2,900／4,000元、機率20／55／25%；補齊玉山FY2027 90.25→120、台新99.8→145、福邦105.3→180的研究者橋接，目標日PE精確40/3／20／200/9x。TPEx10/14收盤2,365，加權2,915、報酬+23.3%；修正舊頁加權2,795的加總錯誤。核對UBS與永豐old/new、Visible Alpha共識欄、重刊去重與券商不同期限；公司頁、既有內部valuation note更新，首頁未改，發布交supervisor。

• 更新 5274 信驊：9份必要來源／34批同context完整原生DB閱讀、research-check通過；供應改善與AST2700支持成長，FY2028 EPS315／400／460保留，目標日2027-12-31。Bear／Base倍數63／60x降至40／55x，Bull63x保留；目標12,600／22,000／28,980、機率25／50／25%，TPEx10/14收盤17,500，加權21,395、報酬+22.3%。核對完整共識、old/new及UBS股價誤抽目標，補永豐FY2028 453.60，更新既有內部note與BMC概念頁；首頁未改，發布交supervisor。

• 信驊 complete-research 成功；returned snapshot 已寫入既有內部 valuation note，交 supervisor 驗收發布。

• 更新 8103 瀚荃：AI Power規格與用量升級支持成長，群益3Q26營收12.02億元、QoQ9.5%，FY2027 EPS分歧9.15–12.69。保留2027-12-31目標90／169／240元、機率20／55／25%；補齊群益FY2027 9.15→FY2028 9（−1.64%）、永豐11.75→13（+10.64%）、康和12.66→16（+26.38%）研究者橋接及目標日PE10／13／15x。TWSE10/14收盤112元，加權170.95、報酬+52.6%；核對完整EPS／TP共識、原估／新估與不同券商期限，修正舊頁混稱跨券商上修。9份required manifest／12批同context原生DB閱讀、research-check通過；公司頁與既有valuation note完成，首頁未改，發布交supervisor。

• 更新 2753 八方雲集：9月營收7.816億元、年增8.36%，3Q年增9.35%；台灣成長穩定，美國損平仍有2027／2028年分歧。2027-12-31估值以FY2028 EPS14.742／17.14／18.264×11／13／16x，targets162.16／222.82／292.22、機率25／50／25%；Bear／Bull分別自群益FY2027 14.04×1.05與凱基15.22×1.20橋接，Base採凱基原表FY2028。TWSE10/14收184，加權225.005、報酬+22.3%。修正統一舊240／新225、宏遠原14.47／新13.46、股本口徑與共識漏列。完整8份required／10批原文及reading gate通過；既有內部note更新，首頁未改，發布交supervisor。

• 八方雲集 complete-research 成功；returned snapshot已寫入既有內部valuation note，研究檔案完成，交supervisor驗收發布。

• 更新 3013 晟銘電：9月營收11.01億元、3Q年增16.71%；元富FY2027 EPS10.15→9.40，主業預估近持平、業外與股數調整拖累EPS。保留FY2028 EPS7.7／9.7／11.1、目標日PE13／15／18x、機率25／50／25%，補中信FY2027 7.34×1.05、康和8.09×1.20、元富最新9.40×1.18的研究者橋接並取一位小數；精確targets100.10／145.50／199.80、共同日期2027-12-31。TWSE10/14收97.40，加權147.725、報酬+51.7%；核對完整EPS／TP共識、原文新舊欄、股數及L11口徑。8份required manifest／10批原生DB全文與reading gate通過；公司頁與既有valuation note完成，首頁未改，發布交supervisor。

• 更新 3167 大量：9月營收13.04413億元、3Q36.71311億元，分別年增172.33%／159.50%；較統一3Q預估高2.2%。維持2027-12-31／FY2028 EPS30／55／70、PE20／20／22x、targets600／1100／1540、機率25／50／25%；補Bear45.40−15.40、Base群益直接53.54+1.46及Bull統一FY2027約70零成長橋接。統一1400／1500／1540目標並存，保留版本差異；台新市場預估不另列自有模型。8份required／12批原生DB原文至END、research-check通過；完整EPS26／TP18、revisions各0，群益FY2028原表補抽取漏列。TWSE10/15收960（舊1055），全部報酬重算，加權1085、+13.0%。公司頁與既有valuation note更新，首頁不動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，發布交supervisor。

• 大量 complete-research 成功：returned snapshot已記於既有內部valuation note；研究檔案完成，交supervisor驗收發布。

• 更新 4771 望隼：完整8份required來源、15批同context原生DB輸出及reading gate通過。9月營收3.9453億元、YoY24.89%，群益稱船期遞延、符合預期；FY2027E從9月早版21.83降至21.28。補回凱基直接FY2028E EPS22.32，修正舊頁無直接預測的遺漏；2027-12-31情境EPS18／22.32／24×PE10／12／15x，目標180／267.84／360、機率25／50／25%。Bear自玉山FY2027E18.20減0.20、Bull自群益21.28加2.72，皆研究者假設；TWSE10/14官方收205.50，加權268.92、報酬+30.9%。完整EPS34／TP20及兩項revisions0核對，依原文修正old/new、誤抽值與重刊去重；公司頁與既有valuation note更新，首頁未改，發布交supervisor。

• 望隼 complete-research 成功；returned snapshot 已寫入既有內部 valuation note。研究檔案完成，交 supervisor 驗收發布。

• 更新 2027 台股情境報酬 Ranking：113 檔核對 10/15 TWSE／TPEx 官方收盤；97 檔可比、16 檔待補，較前版重新納入 10 檔。前五為貿聯-KY、長廣、華邦電、緯穎、邁科，加權報酬+84.5%／+84.5%／+75.8%／+75.0%／+74.3%。保留公司連結、研究日期與累積研究覆蓋；公司模型、情境機率及估值快照未改。

• 群聯8299：6份required／10chunks／9批同context原生DB全文至END，research-check通過；完整EPS33／TP24、revisions各0、FY2028E0筆，補讀國泰新表及兆豐不同版本。9月營收306.38984億元、3Q860.76332億元；AI模組逾50%，但3Q margin預估分歧。舊FY2027 proxy改明確研究者FY2028 EPS250／350／430，分別自國泰FY2027 362.55減112.55／12.55及凱基414.28加15.72；2027年底PE5／6／8x、targets1250／2100／3440、機率35／45／20%保留。TPEx完整單股月JSON核對10/15收1830（舊2060），全部報酬重算，加權2070.50、+13.1%。修正凱基old/new、同日早報舊欄、國泰證期歸屬與兆豐正文／附件差異；公司頁及既有migration內部valuation note更新，首頁不動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，交supervisor發布。

• 群聯 complete-research 成功：snapshot 244、research_complete=true；returned ID已寫入既有內部valuation note，研究檔案完成，交supervisor驗收發布。

• 更新 9921 巨大：8份required來源／14chunks／10批同context原生DB全文至END、research-check通過，補讀第一金既有模型。9月營收53.68043億元、3Q163.12045億元年增6.27%；群益原文10/13 FY2026/2027 EPS2.82/4.24→2.67/4.05，索引revisions0仍漏列此次降估。保留FY2028 EPS4.5／6／7.4、2027年底PE17／20／21x與機率30／45／25%；補Bear群益FY2027 4.05+0.45、Base永豐5.78+0.22的研究者橋接，Bull採MS直接FY2028。修正公式targets75／120／155→76.50／120／155.40；TWSE10/14收92.10、加權115.80、報酬+25.7%。公司頁及既有內部valuation note更新，首頁不動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，發布交supervisor。

• 巨大 complete-research 成功：returned snapshot 已記入既有內部 valuation note；研究檔案完成，交 supervisor 驗收發布。

• 更新 1476 儒鴻：6份required來源／8批同context原生DB全文至END、research-check通過。3Q26營收105.72億元、元大上修4Q至108.36億；群益FY2027 EPS25.82維持。修正舊FY2027目標年度：2027-12-31採FY2028 EPS23.75／29.006／32.35×PE11／13.5／15x，targets261.25／391.58／485.25、機率30／50／20%；Bear由原研究者FY2027 25下修5%，Base／Bull採大和／Citi直接FY2028。TWSE10/15收324，加權371.215、報酬+14.6%。核對Citi／大和／凱基／統一old/new、期間與基本／稀釋口徑，保留Wellness15%／30%分類矛盾。公司頁與既有內部valuation note更新，首頁未動，發布交supervisor。

• 儒鴻 complete-research 成功；returned snapshot已記於既有內部valuation note，研究檔案完成，交supervisor驗收發布。

• 更新 9938 百和：完整9份required來源／16批同context原生DB原文至END、research-check通過，含閱讀中新到元富／華南。網布稼動僅約30%、部分新鞋款改用其他織法，富邦FY2027 EPS4.09→3.15、元富4.13→3.23；下修2027-12-31三情境FY2028 EPS為2.50／3.95／4.50×PE8／12／14x，targets20.00／47.40／63.00、機率35／45／20%。Base採富邦直接FY2028、Bear永豐FY2027 2.81減0.31、Bull富邦3.15加0.80基本修復及0.55研究者額外貢獻。TWSE單股月JSON10/15收39.15，全報酬重算，加權40.93、+4.5%。核對old/new、華南封面年度與舊網布敘述矛盾，保留歷史模型來源於既有note；公司頁、經編網布概念及本log更新，首頁未動，發布交supervisor。

• 百和complete-research成功；returned snapshot已記入既有內部valuation note，研究檔案完成，交supervisor驗收發布。

• 更新 2308 台達電：JPM供料限制、漲價與4Q26至1Q27補出貨支持長期電力／液冷成長，未新增FY2028獲利上修；保留FY2028 EPS87／100／120×2027年底P/E18／22／25x，2027-12-31 targets1566／2200／3000、機率35／50／15%。TWSE10/15官方收盤1630（舊1775），全部情境重算，加權2098.10、預期報酬+28.7%。完整7份required／15批原生DB閱讀及research-check通過；核對舊模型直接FY2028與原文修正，區分JPM Jun-27目標及國票技術壓力。公司頁與既有valuation note更新，首頁不動，交supervisor發布。

• 台達電 complete-research 成功；returned snapshot 已記入既有內部 valuation note，研究檔案完成，交 supervisor 核對發布。

• 更新 2330 台積電：完整6份required／11批原生DB原文至END、research-check通過。正式3Q26 EPS29.43、GM66.4%，4Q26營收指引US$52.3–54.3bn；凱基FY2028 EPS182.83→181.25、富邦207.88→215.62，保留需求強勁但獲利修正分歧。維持FY2028 EPS170／195／205×2027年底PE17／20／23x，2027-12-31 targets2890／3900／4715、機率20／55／25%；TWSE單股月JSON確認10/15收2440（舊2490），全部報酬重算，加權3901.75、+59.9%。核對完整EPS148／TP68與兩項revisions0、原文old/new及幣別年度，修正富邦數量級與國泰投信身分。公司頁與既有valuation note更新，首頁不動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，發布交supervisor。

• 台積電 complete-research 成功；returned snapshot 已記入既有內部 valuation note，研究檔案完成，交 supervisor 驗收發布。

• 更新 6446 藥華藥：群益最新原 PDF 直接 FY2028 EPS62.00 取代舊60.63；2027-12-31三情境EPS42／62／76.8×目標日PE28／35／40x，targets1176／2170／3072、機率30／50／20%。TWSE10/15收1205，全部報酬重算，加權2052.20、+70.3%；ET給付與PV銷售支持成長，保留AOP法律折價。完整6份required／17chunks／11批同context原生DB閱讀至END、research-check通過。PDF數字層14份均pending，未將空共識誤讀為無預估；目視群益pp.1,4,5、統一p.1、富邦p.36核對年度、股本、old/new及目標期限。公司頁及既有內部valuation note更新，首頁未動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，發布交supervisor。

• 藥華藥 complete-research 成功；returned snapshot 已寫入既有內部 valuation note，研究檔案完成，交 supervisor 驗收發布。

• 川湖2059：完整6份required／10chunks／9批同context原生DB全文至END、research-check通過。元大看4Q季增9%與德州產能+20%，Daiwa看量增但NRE轉量產降價、營收持平小降；保留FY2028 EPS470.02／559.77／585×2027年底PE18／25／30、targets8460.36／13994.25／17550、機率30／50／20%。pdf_numbers_v1 EPS/TP及revisions全無eligible、10份unavailable，不作無預估解讀；實際看MS p.1、UBS p.1–4、Daiwa p.3、元大p.1/17原PDF，校正Bull營收與營益率描述。TWSE10/15收9720，全部報酬重算，加權13045.233、+34.2%。更新公司頁、既有valuation note及daily log；首頁未動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，交supervisor發布。

• 川湖 complete-research 成功：snapshot 261、research_complete=true；returned ID已記入既有valuation note，六值與公司頁一致，研究檔案完成，交supervisor驗收發布。

• 更新 2368 金像電：完整6份required／10chunks／9批同context原生DB閱讀至END、research-check通過。中信確認HDI／HLC能力並區分Trn4 OAM26L／UBB34L，大和預期4Q26營收季持平，交付修復仍待驗證。保留FY2028 EPS71.50／106.20／135.45×2027年底PE15／20／24x、targets1072.50／2124／3250.80、機率30／50／20%；Base／Bull重看凱基與GS原PDF p.1，Bear維持研究者FY2027 65×1.10橋接。pdf_numbers_v1 EPS6／TP2、revisions均0，19份中15份未收錄，未將空FY2028結果當無預估；目視台新p.30／統一p.5／大和p.3，保留原始與標準化口徑。TWSE10/15收1190，加權2033.91、報酬+70.9%。更新公司頁與既有內部valuation note，首頁未動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，發布交supervisor。

• 更新 2303 聯電：完整5份required來源／8批同context原生DB原文至END、research-check通過。元大估4Q26營收季增5.8%但評價中性，Citi原PDF確認3Q達自身／市場預估97%／99%；國票原表確認9月253.50431億元、3Q742.39117億元。維持2027-12-31／FY2028 EPS7／9／11.8×目標日PE15／20／25x、targets105／180／295、機率30／50／20%；實際看Daiwa、MS、GFHK原PDF核對年度、稀釋／未註明口徑與old/new。pdf_numbers_v1 EPS67／TP7、revisions6／3，26來源中9未收錄，GFHK以原頁延續模型而非冒充抽取共識。TWSE10/15收133.50（舊145.50），全報酬重算，加權180.50、+35.2%。公司頁與既有valuation note更新，首頁未動，未lint/build/commit/push、未改cron/scratch，發布交supervisor。

• 聯電 complete-research 成功；returned snapshot 已記入既有內部 valuation note，研究檔案完成，交 supervisor 驗收發布。